炼焦煤上市公司龙头：云煤能源、上海能源、北方国际、中煤能源、丹化科技、平煤股份、山西焦煤、冀中能源、潞安环能、淮北矿业

炼焦煤上市公司龙头名单一览表

一、云煤能源

（炼焦煤上市公司龙头）煤炭+矿冶装备

1、券商认为煤炭高股息低估值，虽然自11月以来已大幅上涨，但从高股息（8%-10%）和低估值（PE为6-6.8倍）来看，2024年仍存在很大空间。

2、公司主营焦炭和煤化工副产品的生产与销售。国盛证券研报表示，考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，高股息、资源行业的煤炭板块，未来将走上慢牛重估之路。

3、公司是云南省最大的焦化企业，控股股东为昆钢控股，最终控制人为云南省国资委。全资子公司昆钢重装集团主要从事起重运输机械、矿冶装备制造、维检服务和耐磨材料等业务。武昆股份是云南省钢铁行业的龙头企业，公司与武昆股份建立长期稳定的战略合作关系。

二、上海能源

（炼焦煤上市公司龙头）上海浦东新区+煤炭+光伏

1、公司办公地址是上海市浦东新区，实控人国资委。

2、公司主营业务范围煤炭开采、洗选加工、煤炭销售，铁路运输(限管辖内的煤矿专用铁路)，火力发电，铝及铝合金的压延加工生产及销售等业务。

3、公司开拓新疆煤炭资源，苇子沟煤矿2024年投产，投产后产能将升至1089万吨。

4、公司规划建设新能源示范基地项目合计规模1.3GW，十四五规划规模3GW。公司新能源示范基地(一期)先期工程30MW光伏发电项目已并网发电，成为公司第一个开工建设、第一个并网发电的光伏项目。

三、北方国际

（炼焦煤上市公司龙头）国资+一带一路+工程承包

1、公司最终实控人为国务院国资委。

2、公司克罗地亚项目39台风机并网发电。在巴基斯坦、南苏丹又结硕果，在阿联酋、印尼、加蓬新市场喜获突破，外销占比51.57%。

3、公司主营业务为国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、物流服务、物流自动化设备系统集成服务、太阳能产品贸易及新能源项目开发、大宗商品贸易和金属包装容器的生产和销售。

四、中煤能源

（炼焦煤上市公司龙头）央企+煤炭

1、公司实控人为国务院国资委。

2、公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、金融及相关服务等业务于一体的大型能源企业。

3、公司拥有丰富的煤炭资源、多样化的煤炭产品以及现代化煤炭开采、洗选、混配生产技术工艺和覆盖全国的营销网络，综合实力在煤炭行业位居前列。

五、丹化科技

（炼焦煤上市公司龙头）乙二醇+可降解塑料+草酸+实控人变更预期

1、近期乙二醇价格达到22年7月以来高点，公司是国内首家采用以褐煤为原料生产乙二醇的企业，且乙二醇是主要业务，年产乙二醇22万吨，40万吨计划投产。

2、2024年1月1日起施行《河南省禁止和限制不可降解一次性塑料制品规定》；公司生产聚乙醇酸为生物可降解材料，可用于可降解塑料，已具备年产1万吨生物降解改性料的能力。

3、2024年11月22日公告，金睿泓吉拟受让公司15%股权，控股股东拟变为金睿泓吉，实控人拟变为于泽国；2024年1月9日互动，根据转让协议，余款应在标的股份过户前支付，截止目前还在国家反垄断主管部门就所涉经营者集中事宜进行审查、国有资产监督管理部门审核之中。

4、公司主营煤化工产品，主营产品乙二醇和草酸均属于基础化学原料品，是国内草酸生产规模较大的企业之一，草酸是未来新型锂盐LiFSI需要大量成膜添加剂。

六、平煤股份

（炼焦煤上市公司龙头）焦煤+电子封条

1、公司主业为煤炭开采、煤炭的洗选加工和销售。公司位于国家大型煤炭基地——平顶山矿区，煤炭产品主要为混煤和冶炼精煤，精煤品种为主焦精1/3 焦精和肥精等。

2、公司“电子封条”建设基本完成，正在进行调试联网中。

3、公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商。公司的煤炭产品主要采取直销方式。公司的主要收入来源于煤炭销售。公司现有炼焦煤选煤厂4 座，入选能力 2200 万吨/年（详细解析请查阅21年9月28日异动解析）

七、山西焦煤

（炼焦煤上市公司龙头）电力和煤炭生产

1、主营业务：

公司主营业务为火力发电、煤炭生产和销售，主要产品包括电力、热力和煤炭。

2、核心亮点：

（1）公司是陕西省属煤炭资源电力转化龙头企业，煤电一体化布局实现效益最大化。公司拥有电力装机总规模为1118万千瓦，在役电力装机规模918万千瓦位居陕西省第一；拥有煤炭保有资源量合计约41.64亿吨、核定煤炭产能3000万吨/年，位居陕西省第二。

（2）公司下属火电机组调峰技术优势突出，具备参与深度调峰的能力。预计在构建新能源为主体的新型电力系统进程中，作为灵活可调节型电源主力的火电将成为能源安全的重要保障。

（3）公司电力产品主要销售至国家电网有限公司，主要销售区域为西北、华北、华东地区；煤炭产品主要销往西北、华北两个区域，客户群体覆盖电力、焦化、陶瓷、化工等多个细分行业。

3、行业概况：

（1）我国电力结构依然以火电为主，目前能源需求处于较长时间的增长期，电能占终端能源的比重将持续提高。预计“十四五”末电力消费需求将达到9.5万亿千瓦时，相较“十三五”末有约两万亿千瓦时的增长空间。

（2）2011年以来，煤炭占我国能源生产和消费总量比重始终保持第一，作为兜底保障能源，其主体地位短时间难以改变。截至2024年末，我国煤炭探明储量143,197.00百万吨，占全球比重13.33%，位居第四。

4、可比公司：山西焦煤、冀中能源、新集能源等。

5、数据一览：

（1）公司2024-2024年分别实现营业收入97.09、154.77、202.85亿元，三年复合增速40.80%；归母净利润7.44、4.04、24.72亿元，三年复合增速67.39%。发行价格9.60元/股，发行PE14.86、行业PE21.77，发行流通市值72.0亿，市值360.0亿。

（2）2024年1-3月预计实现营业收入45亿元至55亿元，同比-11.75%至7.86%；归母净利润6.8亿元至8.3亿元，同比-10.00%至9.85%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券、中信证券等）

八、冀中能源

（炼焦煤上市公司龙头）高分子材料软管

1、公司专注于流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售，产品广泛应用于页岩油气开采、矿井排水、市政消防、应急救援、农业灌溉等领域。

2、公司主要产品包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管两大系列，产品以境外销售为主，客户分布于欧美、中东、南美等多个国家和地区，同时为国内应急救援、市政消防部门以及中石化、冀中能源、浩淼科技等知名企业提供相应配套产品。

3、公司2024-2024年分别实现营业收入2.65、3.59、6.07亿元；归母净利润4987、5143、9221万元。发行价格12.33元/股，发行PE13.99、行业PE21.89，发行流通市值2.82亿。

4、2024年，公司实现营收6.07亿元，同比增长68.68%；归母净利润9221万元，同比增长79.29%。

九、潞安环能

（炼焦煤上市公司龙头）年报预增+焦炭+山西国资

1、23年1月18日晚公告，公司预计2024年净利润为140亿元左右，同比增加108.71%；报告期内，公司主要产品价格同比增长，煤炭产销量稳步增长，其中Q4净利润约47亿元，环增38%，业绩大超预期。

2、公司目前产能约5000万吨左右，另有两座技改矿井，合计产能150万吨。22年10月29日公告，公告，子公司山西潞安焦化拟将其持有的闲置焦化产能48万吨公开挂牌转让。

3、公司是山西潞安集团的上市平台，全国煤炭企业唯一连续获评的高新技术企业，主要产品包括混煤、洗精煤、喷吹煤、洗混块等4大类煤炭产品以及焦炭产品，炼钢用喷吹煤占产量40%左右。

4、公司实控人为山西省国资委，实控股东潞安化工集团是山西省煤化工唯一重组整合平台。（详细解析请查阅21年5月7日异动解析）

十、淮北矿业

（炼焦煤上市公司龙头）煤炭涨价+华东炼焦煤龙头

1、秦皇岛煤炭网6月23日数据显示，本报告期（6月16日至6月22日），环渤海动力煤价格指数报收于644元/吨，环比上涨2元/吨。

2、公司是华东炼焦煤龙头，地处两淮矿区，煤炭资源丰富，主产焦煤、肥煤等稀缺炼焦煤品种，“精煤战略”推进下吨煤毛利位于行业前列。

3、公司产能达3255万吨，且去产能已基本结束，未来仍有1100万吨增量空间：信湖矿预计于2024年投产，贡献300万吨优质焦煤产能；陶忽图矿预计2025年前后投产，贡献800万吨优质动力煤产能。